供應(yīng)鏈金融是現(xiàn)代企業(yè)金融服務(wù)的一個重要領(lǐng)域，承載了保障供應(yīng)鏈完整穩(wěn)定、優(yōu)化供應(yīng)鏈運營效能和服務(wù)實體經(jīng)濟的重要使命。隨著賒銷貿(mào)易的發(fā)展和供應(yīng)鏈核心企業(yè)實力的壯大，供應(yīng)鏈核心企業(yè)通過預(yù)收和應(yīng)付的手段，最大程度地占用了上下游企業(yè)的資金，一方面使得核心企業(yè)的資金實力逐步增強，對于提高核心企業(yè)市場競爭力和形成超大型世界級企業(yè)具有積極的意義，但是另一方面也使得上下游小微企業(yè)的資金鏈持續(xù)承壓甚至斷裂，加大了整體供應(yīng)鏈的風(fēng)險和經(jīng)濟的動蕩性。

供應(yīng)鏈金融作為一種新式的融資形式和工業(yè)組織形式，關(guān)于企業(yè)運營和存續(xù)成長有著重要含義。根據(jù)施普林格（Springer）的調(diào)查，供應(yīng)鏈金融可以降低買方13%的運營成本和賣方14%的運營成本。

我國為了支持實體經(jīng)濟，陸續(xù)出臺了多項支撐供應(yīng)鏈金融發(fā)展創(chuàng)新的政策。特別是2020年9月18日中國人民銀行等八部委聯(lián)合擬定的《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》（銀發(fā)〔2020〕226號，以下簡稱《意見》），從準(zhǔn)確掌握供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵、穩(wěn)步推動供應(yīng)鏈金融規(guī)范發(fā)展和創(chuàng)新、加強供應(yīng)鏈金融配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、完善供應(yīng)鏈金融政策支撐體系、防備供應(yīng)鏈金融危險、嚴(yán)格對供應(yīng)鏈金融的監(jiān)管約束等六個方面，提出了23條政策要求和辦法，為我國供應(yīng)鏈金融供給了從頂層設(shè)計到具體操作的政策結(jié)構(gòu)。關(guān)于今后供應(yīng)鏈金融的持續(xù)健康發(fā)展和市場繁榮具有重要的支撐意義。

更好服務(wù)中小微企業(yè)融資

從實踐看，供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域也出現(xiàn)一些亂象，例如核心企業(yè)利用其在供應(yīng)鏈中主導(dǎo)地位，盡可能占用上下游小企業(yè)貨款資金，同時成立財務(wù)公司向小企業(yè)提供融資，以及應(yīng)收賬款融資暴雷等。導(dǎo)致這些亂象的原因多樣，例如：供應(yīng)鏈金融理念走偏，核心企業(yè)利用自身長處對中小企業(yè)“盤剝”，供應(yīng)鏈生態(tài)體系中企業(yè)間應(yīng)該是共生依存、合作發(fā)展的關(guān)系；核心企業(yè)內(nèi)部管理缺失、上下游企業(yè)共謀，出現(xiàn)虛假供應(yīng)鏈融資等。

《意見》貫徹落實《保障中小企業(yè)款項支付條例》的要求，在金融方面進一步強化大型企業(yè)對中小企業(yè)款項支付紀(jì)律，保障中小微企業(yè)權(quán)益。同時，明確指出核心企業(yè)不得一邊故意占用上下游企業(yè)賬款邊通過關(guān)聯(lián)機構(gòu)提供應(yīng)收賬款融資賺取利息，并要求各類第三方供應(yīng)鏈平臺不得以供應(yīng)鏈金融的名義向小微企業(yè)收取質(zhì)價不符的服務(wù)費。

《意見》要求準(zhǔn)確把握供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵和發(fā)展方向。前述有關(guān)人士表示，供應(yīng)鏈金融以中小企業(yè)與核心企業(yè)的交易以及由此產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系為對象，在供應(yīng)鏈票據(jù)、應(yīng)收賬款確權(quán)等的基礎(chǔ)上提供融資，將核心企業(yè)的信用延伸到產(chǎn)業(yè)鏈中的上下游企業(yè)，可以大幅提升中小企業(yè)融資的可得性和便利性，同時降低融資成本。

有助于穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈

今年4月中央政治局會議強調(diào)要落實“六?！惫ぷ?，其中之一就是“保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定”。招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融，提升金融服務(wù)的精準(zhǔn)度，推動產(chǎn)業(yè)鏈條上下游企業(yè)之間的開放合作、共同發(fā)展，促進產(chǎn)業(yè)鏈條上大中小企業(yè)分工協(xié)同、共生共贏，具有重要意義。這將有助于深化金融服務(wù)實體經(jīng)濟，保持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈完整穩(wěn)定，進而更好地支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)工作，逐漸增強國際產(chǎn)業(yè)鏈的國內(nèi)替代能力，加快“雙循環(huán)”發(fā)展新格局形成。

接近央行的有關(guān)人士表示，供應(yīng)鏈金融能夠精準(zhǔn)服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，豐富產(chǎn)融結(jié)合的金融產(chǎn)品體系，有針對性和實效性的支持構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，支持循環(huán)暢通有序。隨著《意見》具體措施逐漸落地，能夠増強金融與供應(yīng)鏈的整合度和協(xié)同性，打通經(jīng)營主體流通環(huán)節(jié)的梗阻，提升供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈循環(huán)和流通效率。

《意見》明確加大對先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展等國家戰(zhàn)略及關(guān)鍵領(lǐng)域金融支持力度，有助于構(gòu)建高效完備的生產(chǎn)供給體系，支持暢通“雙循環(huán)”特別是國內(nèi)經(jīng)濟大循環(huán)?！兑庖姟访鞔_支持打通和修復(fù)全球產(chǎn)業(yè)鏈，提升對國際產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的金融服務(wù)水平，對維護我國產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定具有積極意義。

受疫情及中美經(jīng)貿(mào)摩擦影響，以中小微企業(yè)為主的各流通環(huán)節(jié)經(jīng)營主體受到較大沖擊。上述有關(guān)人士表示，《意見》明確提升中小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資效率，發(fā)展存貨、倉單和訂單融資，有助于擴大中小微企業(yè)融資覆蓋面降低融資成本，提升中小微企業(yè)存活率，穩(wěn)定就業(yè)崗位。

數(shù)字供應(yīng)鏈金融是未來重要方向

 《意見》要求金融機構(gòu)與核心企業(yè)要加強共享與合作，深化信息協(xié)同效應(yīng)和科技賦能，明確了供應(yīng)鏈金融場景化、生態(tài)網(wǎng)絡(luò)化和數(shù)字化的發(fā)展方向。

在董希淼看來，規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融，重要的方向是發(fā)展數(shù)字供應(yīng)鏈金融。因此，應(yīng)基于供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的真實交易，加快建立場景、技術(shù)、風(fēng)險、監(jiān)管四位一體的數(shù)字供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)。

《意見》提出，探索提升供應(yīng)鏈融資結(jié)算網(wǎng)絡(luò)化和數(shù)字化水平，支持開展貸款網(wǎng)絡(luò)“三查”，探索使用電子簽章在線簽署合同、遠程視頻簽約驗證等。

董希淼認(rèn)為，對政府來說，要重視供應(yīng)鏈創(chuàng)新和供應(yīng)鏈金融發(fā)展，打造好大數(shù)據(jù)平臺及供應(yīng)鏈服務(wù)平臺，并進一步優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境。對金融機構(gòu)來說，要構(gòu)建供應(yīng)鏈金融合作平臺，根據(jù)實際情況建立專門的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品、風(fēng)控、系統(tǒng)、考核等支持體系，研發(fā)并推廣金融科技在供應(yīng)鏈金融中的深度應(yīng)用。對供應(yīng)鏈核心企業(yè)來說，要做好企業(yè)的數(shù)字化建設(shè)，并加強自身信用建設(shè)，打造成熟產(chǎn)業(yè)鏈條。

對參與供應(yīng)鏈金融的科技平臺、倉儲物流企業(yè)，《意見》也給予了關(guān)注，包括利用科技手段提升存貨倉單融資風(fēng)控水平合理運用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代信息技術(shù)加強信息安全保障等，著力推動科技賦能產(chǎn)業(yè)鏈，推動信息透明和周轉(zhuǎn)安全。前述有關(guān)人士表示，下一步還需推動《意見》盡快落地見效，特別是在數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化涉及的具體操作細則還需進一步論證明確。

在互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、AI、區(qū)塊鏈等IT技能快速發(fā)展的數(shù)字年代，金融與科技高效融合，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融迸發(fā)新的生機。新科技的加持使得供應(yīng)鏈金融成本減少、效率提升、風(fēng)控增強，供應(yīng)鏈金融的商業(yè)價值明顯進步，市場參與主體的規(guī)劃日益擴大。根據(jù)市場分析和業(yè)界實踐研究，我們以為供應(yīng)鏈金融呈現(xiàn)出服務(wù)主體多元化、服務(wù)線上化、服務(wù)生態(tài)化和風(fēng)控數(shù)字化等四個方面的發(fā)展趨勢，掌握好這些趨勢，關(guān)于供應(yīng)鏈金融不同市場主體有效發(fā)揮各自資源優(yōu)勢和各有特色的發(fā)展創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)具有啟發(fā)意義。

供應(yīng)鏈金融服務(wù)主體多元化

商業(yè)銀行曾經(jīng)長期是供應(yīng)鏈金融的主要服務(wù)主體，但是隨著產(chǎn)融結(jié)合的深化，尤其是大型企業(yè)集團通過財務(wù)公司或逐步成立保理、租賃、支付甚至產(chǎn)業(yè)銀行等具有深厚產(chǎn)業(yè)背景的金融機構(gòu)，類似產(chǎn)業(yè)集團逐步成為重要且快速發(fā)展的供應(yīng)鏈金融市場主體。同時，一些科技企業(yè)將金融科技應(yīng)用到供應(yīng)鏈管理、倉庫管理、應(yīng)收賬款管理和物流監(jiān)管等與供應(yīng)鏈金融密切相關(guān)的領(lǐng)域，通過大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)應(yīng)用，提高了供應(yīng)鏈金融的決策和運營效率，讓供應(yīng)鏈金融敏捷性大大提高，也逐步占領(lǐng)了一定的供應(yīng)鏈金融市場。當(dāng)前供應(yīng)鏈金融服務(wù)主體呈現(xiàn)出商業(yè)銀行、產(chǎn)業(yè)集團和科技企業(yè)三足鼎立的競爭態(tài)勢。

供應(yīng)鏈金融的三類服務(wù)主體各自發(fā)揮著資金、產(chǎn)業(yè)和科技優(yōu)點，形成了風(fēng)格迥異的業(yè)務(wù)特點。

商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈金融方面的優(yōu)點是資金成本低且資金量大，具有豐富的風(fēng)險管理經(jīng)驗和強大的風(fēng)控技術(shù)，此外還有豐富的產(chǎn)品線，短處是對產(chǎn)業(yè)了解不深入、缺乏對上下游企業(yè)的控制力和創(chuàng)新不足。

產(chǎn)業(yè)集團在供應(yīng)鏈金融方面的優(yōu)點是對產(chǎn)業(yè)有深入的了解，對上下游企業(yè)具有較強的控制力和話語權(quán)，短處是資金來源受到限制且成本相對較高，在運營效率和風(fēng)控專業(yè)性方面稍顯欠缺。

科技企業(yè)在供應(yīng)鏈金融方面的優(yōu)點是創(chuàng)新動力和能力較強，運營效率高，短處是資金成本最高且資金量少，風(fēng)險管理經(jīng)驗和技術(shù)不足，缺乏對產(chǎn)業(yè)的了解和對上下游企業(yè)的控制。

三類不同的供應(yīng)鏈金融服務(wù)主體存在著各自的優(yōu)劣勢，在市場中形成了共生共榮的“競合”關(guān)系，既存在爭搶優(yōu)質(zhì)客戶資源的競爭關(guān)系，也存在某些特定場景下共同服務(wù)同一供應(yīng)鏈客戶群的合作關(guān)系。由于商業(yè)銀行、產(chǎn)業(yè)集團和科技企業(yè)三方各自的優(yōu)點在于供應(yīng)鏈金融中最為重要的三個支點——資金與風(fēng)控、用戶與場景和技術(shù)與運營，所以三方在各自發(fā)揮獨特優(yōu)點的基礎(chǔ)上有著足夠的合作空間。

由于供應(yīng)鏈上下游企業(yè)多為小微企業(yè)，其貸款定價與大中型企業(yè)相比更高，在滿足國家普惠小微企業(yè)金融政策的前提下，各市場主體可以根據(jù)各自承擔(dān)的責(zé)任和發(fā)揮的作用，在相對寬裕的利差空間內(nèi)開展合作。

產(chǎn)業(yè)集團和科技企業(yè)的資金成本相對較高，所以在市場中經(jīng)常會以聯(lián)合貸款或資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的方式引入銀行資金。由于前期是其他機構(gòu)做的客戶準(zhǔn)入和信貸審批，銀行可能會放松對借款人的盡調(diào)和審查，但是銀行又通常只是獲得貸款利息，因此銀行的風(fēng)險和收益往往會失衡，需要以更高的利息補償，或者額外補充貸款三查流程和支付相應(yīng)成本。在合作中，往往擁有客戶和應(yīng)用場景的一方會獲得最大的收益，而且可能會把信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去，因此供應(yīng)鏈金融價值鏈中用戶和場景的價值是最大的，擁有用戶和場景的產(chǎn)業(yè)集團更具有特點。 

供應(yīng)鏈金融服務(wù)渠道線上化

供應(yīng)鏈金融具有小額、高頻和碎片化的特色，服務(wù)成本高，風(fēng)險相對大，因此傳統(tǒng)線下模式的供應(yīng)鏈金融很難做到風(fēng)險成本和收益的平衡。在這種情況下，如果供應(yīng)鏈金融服務(wù)渠道仍然局限于線下，其商業(yè)價值和市場規(guī)模會受到很大的限制。最重要的是，隨著企業(yè)的采購銷售等交易活動逐步轉(zhuǎn)移到電商平臺，企業(yè)需要供應(yīng)鏈金融服務(wù)也實現(xiàn)線上化，實現(xiàn)商流、物流、信息流和資金流的“四流合一”。

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，商業(yè)銀行的電子銀行渠道快速發(fā)展，同時企業(yè)也在擴大應(yīng)用ERP（企業(yè)資源計劃）、SCM（供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)）和TMS（資金管理系統(tǒng)）等科技化手段，這就使供應(yīng)鏈金融具備了網(wǎng)絡(luò)化的基礎(chǔ)。《意見》明確要求“探索提升供應(yīng)鏈融資結(jié)算線上化和數(shù)字化水平”。在供應(yīng)鏈交易信息清晰可視，現(xiàn)金流和風(fēng)險可控的條件下，銀行開展網(wǎng)絡(luò)貸前、貸中、貸后“三查”，使用電子簽章在線簽署合同，進行身份認(rèn)證核查、遠程視頻簽約驗證。

供應(yīng)鏈金融服務(wù)渠道網(wǎng)絡(luò)化的內(nèi)容和范圍非常廣泛，最前端從網(wǎng)絡(luò)開戶開始，一直延伸到后續(xù)的提交和受理授信申請材料、貸前調(diào)查和貸款審批、提交和受理用信申請、合同簽署、抵質(zhì)押登記、放款操作、還款、催款和預(yù)警等環(huán)節(jié)。從技術(shù)角度看，這些環(huán)節(jié)當(dāng)下都可以實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化，但是從監(jiān)管和風(fēng)控的實際出發(fā)，當(dāng)下某些環(huán)節(jié)仍然難以完全網(wǎng)絡(luò)化。當(dāng)下最為困難的是第一步，即網(wǎng)絡(luò)開戶。由于“一點做全國”的實際需要，往往客戶和銀行都有遠程開戶的需求，而且這樣做效率高、成本低且客戶體驗好，但是監(jiān)管出于反洗錢和風(fēng)控的審慎要求，當(dāng)下尚未放開企業(yè)遠程開戶的限制。

在供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)化過程中，政府提供的公共服務(wù)十分重要，特別是押品登記這個環(huán)節(jié)?！兑庖姟诽岢觯骸巴苿觿赢a(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保統(tǒng)一登記公示。建立統(tǒng)一的動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保登記公示系統(tǒng)，穩(wěn)步實現(xiàn)市場主體在一個平臺上辦理動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保登記。加強統(tǒng)一的動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保登記公示系統(tǒng)的數(shù)字化和要素標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，支持金融機構(gòu)通過接口方式批量辦理查詢和登記，提升登記公示辦理效率?！边@對于金融機構(gòu)落實押品權(quán)屬和有效防控信貸風(fēng)險具有非常重要的價值。 

供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式生態(tài)化

隨著供應(yīng)鏈金融的網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展，金融與產(chǎn)業(yè)的融合日益深化，跨界資源整合日趨明顯。通過金融科技的應(yīng)用，實現(xiàn)供應(yīng)鏈各參與方的跨界連接，使供應(yīng)鏈金融服務(wù)穩(wěn)步嵌入交易、物流和政務(wù)等供應(yīng)鏈各個流程環(huán)節(jié)中，與供應(yīng)鏈交易和管理實現(xiàn)深度融合。新近興起的開放銀行（Open Banking）理念和技術(shù)的發(fā)展，又進一步促進了供應(yīng)鏈金融的開放和融合。

這種供應(yīng)鏈金融要素和流程的融合就是供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式生態(tài)化的過程。供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式的生態(tài)化使金融機構(gòu)在深入洞悉客戶需求基礎(chǔ)上，應(yīng)用賣方整合理念和金融科技，依托網(wǎng)絡(luò)化云服務(wù)平臺，通過自建場景、嵌入場景、輸出場景等不同交易場景，聚集各類金融機構(gòu)和其他服務(wù)要素，實現(xiàn)無邊界、高效能的要素聚合，形成多層次跨界融合服務(wù)能力，為供應(yīng)鏈客戶提供不止于金融的一站式綜合化服務(wù)，削減交易成本，提升交易效率，推動供應(yīng)鏈健康快速成長，使金融更加高效地服務(wù)實體經(jīng)濟。

生態(tài)化的服務(wù)有三種實現(xiàn)方式：自建場景、嵌入場景與輸出場景。

自建場景是指銀行利用自身的技術(shù)和客戶資源優(yōu)勢，搭建電商平臺或場景金融服務(wù)平臺，實現(xiàn)批量化、標(biāo)準(zhǔn)化、生態(tài)化的客戶服務(wù)，如工商銀行的“融e購”、平安銀行的“橙e網(wǎng)”、招商銀行的“小企業(yè)e家”等，這種模式適用于無核心企業(yè)的平臺上的小微企業(yè)。

嵌入場景是指銀行通過API（ApplicationProgramming Interface）和SDK（SoftwareDevelopment Kit）方式，將支付、融資和賬款管理等供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品定制化地嵌入到供應(yīng)鏈核心企業(yè)主導(dǎo)的交易場景中，如中信銀行與海爾日日順、五阿哥和中石化益派客電商平臺的合作，這種模式適用于大型核心企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈。

輸出場景是指銀行通過把自己的優(yōu)點供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品進行打包，如賬戶技術(shù)、風(fēng)控能力、資金體量、信用評級、信息系統(tǒng)等專業(yè)能力，再進一步整合供應(yīng)鏈金融參與方的專業(yè)能力，整體輸出供應(yīng)鏈生態(tài)金融場景給供應(yīng)鏈核心客戶使用。如中信銀行搭建的生態(tài)金融云平臺，提供了涵蓋“金融+IT+物流+運營”等的整體性服務(wù)資源。這種模式適用于核心企業(yè)為中型企業(yè)的供應(yīng)鏈。

供應(yīng)鏈金融生態(tài)的構(gòu)建主要包括三個方面的內(nèi)容：一是識別和吸引供應(yīng)鏈生態(tài)金融參與方，銀行可以借助自身的市場地位、金融話語權(quán)，基于專業(yè)能力考量和平等共贏的理念，選擇合適的電商、物流和數(shù)據(jù)方面的合作伙伴，建立合作伙伴聯(lián)盟。二是聚合參與方的專業(yè)能力，即搭建基于開放式的連接賦能平臺，組織和聚合各參與方的專業(yè)能力，并形成體系化、分層化、開放式的連接賦能平臺。三是管理參與方，建立統(tǒng)一的身份認(rèn)證、數(shù)據(jù)共享、功能整合以及分潤機制。

供應(yīng)鏈金融風(fēng)控模式數(shù)據(jù)化

隨著業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新和金融科技的深入應(yīng)用，供應(yīng)鏈金融的服務(wù)效率穩(wěn)步提升，服務(wù)成本日趨下降，風(fēng)險管理能力也得到迅速提升。供應(yīng)鏈金融已初步完成了技術(shù)迭代，成為公司金融最具創(chuàng)新活力和技術(shù)含量的業(yè)務(wù)。在新型供應(yīng)鏈金融發(fā)展中，供應(yīng)鏈金融數(shù)據(jù)化風(fēng)控體系的構(gòu)建發(fā)揮了關(guān)鍵的作用。

供應(yīng)鏈金融風(fēng)控體系的構(gòu)建當(dāng)下已經(jīng)具備了相對成熟的條件。首先是已經(jīng)具備較為完善的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)?；ヂ?lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)技術(shù)的興起以及電商平臺的蓬勃發(fā)展，交易行為網(wǎng)絡(luò)化趨勢明顯，供應(yīng)鏈交易數(shù)據(jù)的獲取成本低、效率高且可信度高。其次是數(shù)據(jù)技術(shù)也較為成熟。在數(shù)據(jù)獲取方面，可以通過物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)，實時采集企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)；在數(shù)據(jù)存儲方面，云計算和分布式數(shù)據(jù)庫可以容納海量數(shù)據(jù)；在數(shù)據(jù)處理方面，自然語言理解、圖像識別、數(shù)據(jù)挖掘和機器學(xué)習(xí)技術(shù)日益成熟，AI技術(shù)的應(yīng)用可以極大地提升信息處理效率，部分甚至全部替代專家決策。

銀行擁有大量的企業(yè)資金結(jié)算數(shù)據(jù)，這部分?jǐn)?shù)據(jù)質(zhì)量非常高，而且也可以真實反映企業(yè)經(jīng)營狀況。這些數(shù)據(jù)可以歸納為一進六出，一進是現(xiàn)金流入數(shù)據(jù)，主要是企業(yè)的銷售回款，六出包括供貨商付款、繳稅、工資報銷、社保、公用事業(yè)繳費以及其他。如果拿到其中一類企業(yè)的全量數(shù)據(jù)，比如電費支付或者代發(fā)工資的數(shù)據(jù)，銀行就可以根據(jù)用電和雇員的數(shù)據(jù)持續(xù)了解企業(yè)的經(jīng)營狀況。

在供應(yīng)鏈金融中最主要的是交易數(shù)據(jù)，通?？梢酝ㄟ^電商平臺、企業(yè)ERP和物流企業(yè)的系統(tǒng)獲得?；贏PI 和SDK技術(shù)模式的開放銀行（OpenBanking）標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)下已成為國際銀行業(yè)發(fā)展基于互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的最新趨勢和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，銀行通過與企業(yè)和伙伴的系統(tǒng)連接，更加緊密地嵌入到供應(yīng)鏈場景之中，實時獲取交易數(shù)據(jù)，為企業(yè)提供更加敏捷順暢的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。落后于這種技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的供應(yīng)鏈金融都將逐漸被淘汰出局。

通過AI和RPA（Robotic Process Automation，機器人流程自動化軟件）技術(shù)應(yīng)用，實現(xiàn)數(shù)據(jù)模型支持下的流程自動化。從新型供應(yīng)鏈金融應(yīng)用架構(gòu)看，處于基礎(chǔ)地位的是數(shù)據(jù)，將各類內(nèi)外部數(shù)據(jù)獲取之后，就要通過ETL（Extract-Transform-Load）完成數(shù)據(jù)的抽取、轉(zhuǎn)換和加載，進入模型層進行處理，這個階段主要是AI技術(shù)的逐漸應(yīng)用。模型決策之后進入流程應(yīng)用層，要對各個流程節(jié)點進行改造，引入RPA技術(shù)，實現(xiàn)流程自動化。最后，再通過銀行的電子銀行渠道或者開放銀行平臺嵌入生態(tài)化場景中，為客戶提供無處不在的服務(wù)。

在重構(gòu)后的流程中，要引入社會共享的黑名單，構(gòu)建和持續(xù)優(yōu)化反欺詐模型，并應(yīng)用于客戶準(zhǔn)入環(huán)節(jié)，實現(xiàn)KYC（Know Your Customer）和AML（Anti-Money Laundering）的外部監(jiān)管要求和銀行內(nèi)部風(fēng)險管理要求。

在信貸審批環(huán)節(jié)，要在進行客戶風(fēng)險判斷和信貸決策時，同步實現(xiàn)客戶信貸產(chǎn)品定價，以滿足收益覆蓋風(fēng)險的要求。對于高于風(fēng)險容忍度的客戶可以直接拒絕，或者輸出到生態(tài)平臺上給其他的金融服務(wù)商；對于優(yōu)質(zhì)客戶，可以將額度和價格同步展示給客戶，由客戶自助發(fā)起用信流程；對于處于猶豫狀態(tài)的客戶，可以啟動人工干預(yù)流程，增加額外的判斷或者押品。

在貸后管理環(huán)節(jié)，能夠經(jīng)過客戶危險預(yù)警模型和數(shù)據(jù)，對客戶進行實時監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)預(yù)警信號，則進入預(yù)警處置流程。當(dāng)下已有催收機器人可以幫助銀行辦理早期預(yù)警客戶的自動催收。對于逾期超過閾值的客戶，可以進入人工催收流程，包括客服中心電催和客戶經(jīng)理催收，也可以采取委外催收。

國內(nèi)外部分先進銀行和一些金融科技企業(yè)已經(jīng)在供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)融資方面積累了大量的實踐經(jīng)驗和成功案例?；ㄆ炫cBiz2Credit、摩根大通與Ondeck、法國巴黎銀行與Mysis都開展了基于供應(yīng)鏈交易數(shù)據(jù)的業(yè)務(wù)合作。國內(nèi)也有工商銀行、中信銀行和平安銀行等，通過與供應(yīng)鏈核心企業(yè)電商平臺合作，開展基于數(shù)據(jù)的供應(yīng)鏈金融的成功案例。京東金融、深圳怡亞通和阿里一達通等貿(mào)易服務(wù)企業(yè)也基于供應(yīng)鏈交易平臺數(shù)據(jù)開展了大量融資業(yè)務(wù)，與商業(yè)銀行實現(xiàn)獲客引流和部分風(fēng)控職能的合作。 

關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融 支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見

銀發(fā)〔2020〕226號

為堅決貫徹黨中央、國務(wù)院關(guān)于扎實做好“六穩(wěn)”工作、全面落實“六?！比蝿?wù)決策部署，做好金融支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)工作，精準(zhǔn)服務(wù)供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈完整穩(wěn)定，提升整體運行效率，促進經(jīng)濟良性循環(huán)和優(yōu)化布局，現(xiàn)就供應(yīng)鏈金融規(guī)范、發(fā)展和創(chuàng)新提出以下意見。

一、準(zhǔn)確把握供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵和發(fā)展方向

（一）提高供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈運行效率，降低企業(yè)成本。供應(yīng)鏈金融是指從供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈整體出發(fā)，運用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實交易背景下，構(gòu)建供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風(fēng)險評估體系，提供系統(tǒng)性的金融解決方案，以快速響應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的結(jié)算、融資、財務(wù)管理等綜合需求，降低企業(yè)成本，提升產(chǎn)業(yè)鏈各方價值。

（二）支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定升級和國家戰(zhàn)略布局。供應(yīng)鏈金融應(yīng)以服務(wù)供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈完整穩(wěn)定為出發(fā)點和宗旨，順應(yīng)產(chǎn)業(yè)組織形態(tài)的變化，加快創(chuàng)新和規(guī)范發(fā)展，推動產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)重構(gòu)和優(yōu)化升級，加大對國家戰(zhàn)略布局及關(guān)鍵領(lǐng)域的支持力度，有效發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。

（三）堅持市場主體的專業(yè)優(yōu)勢和市場定位，加強協(xié)同配合。金融機構(gòu)、核心企業(yè)、倉儲及物流企業(yè)、科技平臺應(yīng)聚焦主業(yè)，立足于各自專業(yè)優(yōu)勢和市場定位，加強共享與合作，深化信息協(xié)同效應(yīng)和科技賦能，推動供應(yīng)鏈金融場景化和生態(tài)化，提高線上化和數(shù)字化水平，推進產(chǎn)業(yè)鏈條信息透明、周轉(zhuǎn)安全、產(chǎn)銷穩(wěn)定，為產(chǎn)業(yè)鏈的市場競爭能力和延伸拓展能力提供支撐。

（四）注重市場公平有序和產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)。核心企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守《保障中小企業(yè)款項支付條例》有關(guān)規(guī)定，及時支付中小微企業(yè)款項，合理有序擴張商業(yè)信用，保障中小微企業(yè)的合法權(quán)益，塑造大中小微企業(yè)共生共贏的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

二、穩(wěn)步推動供應(yīng)鏈金融規(guī)范、發(fā)展和創(chuàng)新

（五）提升產(chǎn)業(yè)鏈整體金融服務(wù)水平。推動金融機構(gòu)、核心企業(yè)、政府部門、第三方專業(yè)機構(gòu)等各方加強信息共享，依托核心企業(yè)構(gòu)建上下游一體化、數(shù)字化、智能化的信息系統(tǒng)、信用評估和風(fēng)險管理體系，動態(tài)把握中小微企業(yè)的經(jīng)營狀況，建立金融機構(gòu)與實體企業(yè)之間更加穩(wěn)定緊密的關(guān)系。鼓勵銀行等金融機構(gòu)為產(chǎn)業(yè)鏈提供結(jié)算、融資和財務(wù)管理等系統(tǒng)化的綜合解決方案，提高金融服務(wù)的整體性和協(xié)同性。（人民銀行、銀保監(jiān)會、國資委負(fù)責(zé)）

（六）探索提升供應(yīng)鏈融資結(jié)算線上化和數(shù)字化水平。在供應(yīng)鏈交易信息清晰可視、現(xiàn)金流和風(fēng)險可控的條件下，銀行可通過供應(yīng)鏈上游企業(yè)融資試點的方式，開展線上貸前、貸中、貸后“三查”。支持探索使用電子簽章在線簽署合同，進行身份認(rèn)證核查、遠程視頻簽約驗證。支持銀行間電子認(rèn)證互通互認(rèn)。（人民銀行、銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)）

（七）加大對核心企業(yè)的支持力度。在有效控制風(fēng)險的前提下，綜合運用信貸、債券等工具，支持核心企業(yè)提高融資能力和流動性管理水平，暢通和穩(wěn)定上下游產(chǎn)業(yè)鏈條。支持核心企業(yè)發(fā)行債券融資支付上下游企業(yè)賬款，發(fā)揮核心企業(yè)對產(chǎn)業(yè)鏈的資金支持作用。對先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展等國家戰(zhàn)略及關(guān)鍵領(lǐng)域的核心企業(yè)，銀行等金融機構(gòu)、債券管理部門可建立綠色通道，及時響應(yīng)融資需求。（人民銀行、銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)）

（八）提升應(yīng)收賬款的標(biāo)準(zhǔn)化和透明度。支持金融機構(gòu)與人民銀行認(rèn)可的供應(yīng)鏈票據(jù)平臺對接，支持核心企業(yè)簽發(fā)供應(yīng)鏈票據(jù)，鼓勵銀行為供應(yīng)鏈票據(jù)提供更便利的貼現(xiàn)、質(zhì)押等融資，支持中小微企業(yè)通過標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)從債券市場融資，提高商業(yè)匯票簽發(fā)、流轉(zhuǎn)和融資效率。（人民銀行負(fù)責(zé)）

（九）提高中小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資效率。鼓勵核心企業(yè)通過應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺進行確權(quán)，為中小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資提供便利，降低中小微企業(yè)成本。銀行等金融機構(gòu)應(yīng)積極與應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺對接，減少應(yīng)收賬款確權(quán)的時間和成本，支持中小微企業(yè)高效融資。（人民銀行、工業(yè)和信息化部、國資委負(fù)責(zé)）

（十）支持打通和修復(fù)全球產(chǎn)業(yè)鏈。金融機構(gòu)應(yīng)提升國際產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)金融服務(wù)水平，有效利用境內(nèi)外分支機構(gòu)聯(lián)動支持外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級基地建設(shè)、開拓多元化市場、出口產(chǎn)品轉(zhuǎn)內(nèi)銷、加工貿(mào)易向中西部梯度轉(zhuǎn)移等，支持出口企業(yè)與境外合作伙伴恢復(fù)商貿(mào)往來，通過提供買方信貸、出口應(yīng)收賬款融資、保單融資等方式支持出口企業(yè)接單履約，運用好出口信用保險分擔(dān)風(fēng)險損失。（人民銀行、銀保監(jiān)會、外匯局、商務(wù)部負(fù)責(zé)）

（十一）規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈存貨、倉單和訂單融資。在基于真實交易背景、風(fēng)險可控的前提下，金融機構(gòu)可選取流通性強、價值價格體系健全的動產(chǎn)，開展存貨、倉單融資。金融機構(gòu)應(yīng)切實應(yīng)用科技手段提高風(fēng)險控制水平，與核心企業(yè)及倉儲、物流、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)的管理系統(tǒng)實現(xiàn)信息互聯(lián)互通，及時核驗存貨、倉單、訂單的真實性和有效性。（銀保監(jiān)會、人民銀行、商務(wù)部負(fù)責(zé)）

（十二）增強對供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險保障支持。保險機構(gòu)應(yīng)積極嵌入供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，增加營業(yè)中斷險、倉單財產(chǎn)保險等供應(yīng)鏈保險產(chǎn)品供給，提供抵押質(zhì)押、純信用等多種形式的保證保險業(yè)務(wù)，擴大承保覆蓋面，做好供應(yīng)鏈保險理賠服務(wù)，提高理賠效率。（銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)）

三、加強供應(yīng)鏈金融配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

（十三）完善供應(yīng)鏈票據(jù)平臺功能。加強供應(yīng)鏈票據(jù)平臺的票據(jù)簽發(fā)、流轉(zhuǎn)、融資相關(guān)系統(tǒng)功能建設(shè)，加快推廣與核心企業(yè)、金融機構(gòu)、第三方科技公司的供應(yīng)鏈平臺互聯(lián)互通，明確各類平臺接入標(biāo)準(zhǔn)和流程規(guī)則，完善供應(yīng)鏈信息與票據(jù)信息的匹配，探索建立交易真實性甄別和監(jiān)測預(yù)警機制。（人民銀行負(fù)責(zé)）

（十四）推動動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保統(tǒng)一登記公示。建立統(tǒng)一的動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保登記公示系統(tǒng)，逐漸實現(xiàn)市場主體在一個平臺上辦理動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保登記。加強統(tǒng)一的動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保登記公示系統(tǒng)的數(shù)字化和要素標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，支持金融機構(gòu)通過接口方式批量辦理查詢和登記，提高登記公示辦理效率。（人民銀行、市場監(jiān)管總局負(fù)責(zé)）

四、完善供應(yīng)鏈金融政策支持體系

（十五）優(yōu)化供應(yīng)鏈融資監(jiān)管與審查規(guī)則。根據(jù)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的具體特征，對金融產(chǎn)品設(shè)計、盡職調(diào)查、審批流程和貸后管理實施差異化監(jiān)管。在還款主體明確、償還資金封閉可控的情況下，銀行在審查核心企業(yè)對上下游企業(yè)提供融資時，可側(cè)重于對核心企業(yè)的信用和交易真實性的審查。（銀保監(jiān)會、人民銀行負(fù)責(zé)）

（十六）建立信用約束機制。加快實施商業(yè)匯票信息披露制度，強化市場化約束機制。建立商業(yè)承兌匯票與債券交叉信息披露機制，核心企業(yè)在債券發(fā)行和商業(yè)承兌匯票信息披露中，應(yīng)同時披露債券違約信息和商業(yè)承兌匯票逾期信息，加強信用風(fēng)險防控。（人民銀行負(fù)責(zé)）

五、防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險

（十七）加強核心企業(yè)信用風(fēng)險防控。金融機構(gòu)應(yīng)根據(jù)核心企業(yè)及供應(yīng)鏈整體狀況，建立基于核心企業(yè)貸款、債券、應(yīng)付賬款等一攬子風(fēng)險識別和防控機制，有效利用現(xiàn)有平臺，加強對核心企業(yè)應(yīng)付賬款的風(fēng)險識別和風(fēng)險防控。對于由核心企業(yè)承擔(dān)最終償付責(zé)任的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，遵守大額風(fēng)險暴露的相關(guān)監(jiān)管要求。（銀保監(jiān)會、人民銀行負(fù)責(zé)）

（十八）防范供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)操作風(fēng)險。金融機構(gòu)應(yīng)加強金融科技運用，通過“金融科技+供應(yīng)鏈場景”實現(xiàn)核心企業(yè)“主體信用”、交易標(biāo)的“物的信用”、交易信息產(chǎn)生的“數(shù)據(jù)信用”一體化的信息系統(tǒng)和風(fēng)控系統(tǒng)，建立全流程線上資金監(jiān)控模式，增強操作制度的嚴(yán)密性，強化操作制度的執(zhí)行力。（銀保監(jiān)會、人民銀行負(fù)責(zé)）

（十九）嚴(yán)格防控虛假交易和重復(fù)融資風(fēng)險。銀行等金融機構(gòu)對供應(yīng)鏈融資要嚴(yán)格交易真實性審核，警惕虛增、虛構(gòu)應(yīng)收賬款、存貨及重復(fù)抵押質(zhì)押行為。對以應(yīng)收賬款為底層資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)管理產(chǎn)品，承銷商及資產(chǎn)管理人應(yīng)切實履行盡職調(diào)查及必要的風(fēng)控程序，強化對信息披露和投資者適當(dāng)性的要求。（銀保監(jiān)會、人民銀行負(fù)責(zé)）

（二十）防范金融科技應(yīng)用風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融各參與方應(yīng)合理運用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代信息技術(shù)，持續(xù)加強供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺、信息系統(tǒng)等的安全保障、運行監(jiān)控與應(yīng)急處置能力，切實防范信息安全、網(wǎng)絡(luò)安全等風(fēng)險。（人民銀行、銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)）

六、嚴(yán)格對供應(yīng)鏈金融的監(jiān)管約束

（二十一）強化支付紀(jì)律和賬款確權(quán)。供應(yīng)鏈大型企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照《保障中小企業(yè)款項支付條例》要求，將逾期尚未支付中小微企業(yè)款項的合同數(shù)量、金額等信息納入企業(yè)年度報告，通過國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)向社會公示。對于公示的供應(yīng)鏈大型企業(yè)，逾期尚未支付中小微企業(yè)款項且雙方無分歧的，債券管理部門應(yīng)限制其新增債券融資，各金融機構(gòu)應(yīng)客觀評估其風(fēng)險，審慎提供新增融資。（人民銀行、銀保監(jiān)會、工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)管總局負(fù)責(zé)）

（二十二）維護產(chǎn)業(yè)生態(tài)良性循環(huán)。核心企業(yè)不得一邊故意占用上下游企業(yè)賬款、一邊通過關(guān)聯(lián)機構(gòu)提供應(yīng)收賬款融資賺取利息。各類供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺應(yīng)付賬款的流轉(zhuǎn)應(yīng)采用合法合規(guī)的金融工具，不得封閉循環(huán)和限定融資服務(wù)方。核心企業(yè)、第三方供應(yīng)鏈平臺公司以供應(yīng)鏈金融的名義擠占中小微企業(yè)利益的，相關(guān)部門應(yīng)及時糾偏。（人民銀行、銀保監(jiān)會、國資委負(fù)責(zé)）

（二十三）加強供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)監(jiān)管。開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)應(yīng)嚴(yán)格遵守國家宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)政策，不得以各種供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品規(guī)避國家宏觀調(diào)控要求。各類保理公司、小額貸款公司、財務(wù)公司開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的，應(yīng)嚴(yán)格遵守業(yè)務(wù)范圍，加強對業(yè)務(wù)合規(guī)性和風(fēng)險的管理，不得無牌或超出牌照載明的業(yè)務(wù)范圍開展金融業(yè)務(wù)。各類第三方供應(yīng)鏈平臺公司不得以供應(yīng)鏈金融的名義變相開展金融業(yè)務(wù)，不得以供應(yīng)鏈金融的名義向中小微企業(yè)收取質(zhì)價不符的服務(wù)費用。（銀保監(jiān)會、人民銀行負(fù)責(zé)）